Читая Довлатова

Сегодня перечитывал "Соло на Ундервуде" и "Соло на IBM" Сергея Довлатова. Как всегда некоторые места понравились больше других.

"После коммунистов я больше всего ненавижу антикоммунистов".

"Талант - это как похоть. Трудно утаить. Ещё труднее - симулировать".

"Скудность мысли порождает легионы единомышленников".

Ну и конечно любимое.

"Алкоголизм излечим, пьянство - нет".

Китайский календарь

26.01.2009

Сегодня начинается Год Быка по китайскому календарю. Наш рынок почувствовал это лучше других. ММВБ закрылся 613,56 (+10,83%), ММВБ-10 - 1113,68 (+10,89%), РТС - 539,38 (+8,27%). Не буду лукавить. Такого роста я не ожидал. Более того в конце дня, очарованный движением цен и обнадёженный Американской статистикой (перепродажи домов и индекс опережающих экономических индикаторов), я хотел открыть дополнительные позиции в портфеле "Российские акции-2009". То есть вложить ещё 12,5% своих лимитов в длинные позиции. Однако не стал этого делать. 

Во-первых, из-за практически полностью заполненного лонгами системного портфеля. Во-вторых, из-за технической картины индексов на daily (rtsi в проторгованный диапазон не вернулся,micex - из него ещё не вышел). В-третьих (и это самое главное) следуя торговой дисциплине. Стратегия покупать на локальных минимумах остается в силе. RTSI уже куплен (19.01.2009 на уровне 535), MICEX и MICEX-10 жду на 495 и 915 соответственно.

Если рынки продолжат восходящее движение, то буду добавляться по мере роста индексов. При прохождение "точек неудачника". Уровни такие: RTSI - 705, MICEX - 675, MICEX-10 - 1335.

Пароль

И вот тогда бы взять –
И изломать карандаш
Об отутюженный день,
И утро, вечер, и пляж
На месте сада камней –
Туда расставить слова,
Укрыть неловкую суть,
Упрятать лань ото льва.
Еще одна деталь:
Налить вина на весы
И сделать басом февраль,
И ритм–боксом – часы,
Найти достойный бекар
На каждый первый бемоль
И не учить избитую роль,
Забыть от почты пароль…

Дохлая кошка или ловушка для быка

Хорошо известно, что системный подход в целом и торговля трендов в частности, в первую должны обеспечивать контроль инвестиционного риска.

Так «длинные» системы ( если только они не основаны на агрессивном money-management-е ), выполняя свою основную функцию, на длительном интервале могут осуществить обгон индексов только за счёт выхода из рынка в моменты падений. Ценой такого risk- management-а является отставание во времена гораздо более часто встречающихся подъёмов или консолидаций. 

Пример тому наш рынок 2002(осень)-2008(весна) года. Индексные управляющие в это время чувствовали себя гораздо лучше системщиков. Если и не по результатам, то по объёму работы и сэкономленным нервам. За них всё делал рынок. Таковы законы жанра. А так как большинство инвесторов не готовы зарабатывать меньше рынка в моменты подъёма, за счёт снижения просадок счёта в моменты падений, то и число сторонников buy-and-hold всё время росло. 

Однако за всё приходиться платить. Жажда получить высокую прибыль и игнорирование ( или сознательное утаивание ) элементарных принципов контроля риска, привело многих управляющих, а вместе с ними и их клиентов к материальным и моральным потерям. Разочарование в инвестирование в фондовый рынок отбросило всю  индустрию на многие годы назад. И первым этапом возврата доверия инвесторов как раз может стать пропаганда методов активного управления и системного трейдинга. 

Впрочем, я хотел рассказать о другом

Художник

ыч кенфцукемф

Инаугурации

У меня наверное достаточно стандартные чувства. Даже и писать не хочется. Потому что главное это обида за нас. Может потому что не знаю как на самом деле живут у них. Вот.

А рынок ихний завали ли "по-нашему, по-Бразильски".

Опять про метры

20.01.2009

"Баррель, доллар и квадратный метр: скованные одной цепью".

Специалисты аудиторско-консалтинговой компании «Бейкер Тилли русаудит» проанализировали связь между динамикой цены на нефть и стоимостью Московской недвижимости.

Зависимость оказалась достаточно четкая: коэффициент корреляции — 0,85-0,9.